“羊群效应”是指人们受到多数人影响，而跟从大众的思想或行为，也被称为“从众效应”。人们会追随大众所同意的行为，自己并不会思考事件的意义。羊群是一种很散乱的组织，平时在一起也是盲目地左冲右撞，但一旦有一只头羊动起来，其他的羊也会不假思索地一哄而上，全然不顾前面可能有狼或者不远处有更好的草。因此，“羊群效应”就是比喻人都有一种从众心理，从众心理很容易导致盲从，而盲从往往会陷入骗局或遭到失败。
在投资领域“羊群效应”表现的尤为明显，比如某位专家说投资某只股票好，很多人就会跟风买入，而某一天，另一位专家又说到一些利空消息，一些人又会卖出股票。为什么会产生这种盲目跟从的投资行为呢？
首先，普通的投资者，特别是初入股市的投资者，还没有分析市场的能力，他们容易受所谓“专家”的鼓动而买入或卖出某只股票。投资者在股市中经历的越多，对信息的分辨能力会越强。
其次，跟从他人操作，会减少因为自己决策失误而产生的后悔感和心理压力。比如，在牛市最疯狂的时期，市场就进入了博傻阶段，就像击鼓传花的游戏一样，当鼓声停止时接到花的人就被套牢，这种投资方法与赌博无异，完全是靠运气，甚至结果更糟，因为大部分初学者，都只会买不会卖，所以在股市中才有“会买的是徒弟，会卖的是师傅”一说。而在股市由牛市进入熊市后，很多人却不肯卖出，他看到别人不卖，他自己也不卖，产生了“要亏一起亏”的心理，因为他不想因为他的“小聪明”卖出后，如果股市万一反弹而后悔。这种在套牢后，明明知道可能继续亏损却采取回避态度的心理正是“羊群效应”的表现。
最后，普通投资者很难得到“真实”的信息。对于偏重基本面的投资者来说，投资的依据是“真实”的基本面信息，可是这些信息往往很难获得。通过媒体得到的信息是经过加工的信息，而且数据的真实性也难以保证。所以，偏重基本面的投资者更容易产生“羊群效应”，因为他们要跟随市场中所谓的“领头羊”，这些“领头羊”或是明星基金，或是著名的股评家。可是要知道市场是利益的博弈，别人怎么会轻易告诉你关键的真实信息，这样的信息称为情报更准确，获得这样的信息是要付出代价的！
因此，产生“羊群效应”的主要原因是，一、投资者对股市的研究能力有限；二、避免后悔心理；三、信息不充分。
那么投资者如何才能避免自己身陷“羊群效应”呢？针对三个产生原因，我们给出如下三个建议。
首先，通过学习加深对股市的认识，只有这样才能提高投资水平，加强分辨能力，避免盲目跟风操作。
其次，建立投资计划，也就是本书中提到的交易系统，把一切针对行情变化的对策列出来，哪怕是确定一些简单的原则，如亏到一定比例出局（定比例、定额止损），和分批进场（资金管理）等，都会对投资成绩的提高大有帮助，在此基础上再不断完善就能进入系统化交易的大门。这样就从跟本上避免了跟风操作。
最后，重视技术分析，因为所有的信息都反映在价格图表上，比如，有所谓的庄家得到了散户没有的利好信息或看好某只股票，那么他拉升股票的时候就无法避免地会出现一些上涨技术形态，投资者只需要在股票显出上涨形态端倪的时候再进场，这样既加大成功率，又减少了收集信息与分析信息的麻烦，何乐而不为！