MACD,全称平滑异同移动平均线,是由 DIFF 线、DEA 线与 MACD 柱线 这三条曲线构成。其中 DIFF 线是快速平均线,变化比较灵敏 ;DEA 线是慢速 平均线,变化相对较为平缓 ;MACD 柱线是 DIFF 线与 DEA 线的差的两倍。当 MACD 柱线在零轴线上方时,为红色线体 ;在零轴线下方时为绿色线体。如 图 4-8 所示。
图 4-8 MACD 指标
4.2.1 DIFF 与 DEA 的金叉与死叉
与均线类似,投资者也可以通过 MACD 指标的金叉、死叉来把握买卖点。
MACD 指标的金叉是指 DIFF 线自下而上穿过 DEA 线。金叉表明股价走势 开始转强,发出买入信号。
MACD 指标的死叉是指 DIFF 线自上而下穿过 DEA 线。死叉表明股价走势 开始转弱,发出卖出信号。
投资者需要注意的是,MACD 指标的金叉或者死叉出现的位置不同,其所 发出的信号强度也有所不同。
当 DIFF 线与 DEA 线的金叉出现在零轴线下方时,买入信号较弱,投资者可 继续保持关注(或进行试探性买入)。如果后续走势中出现第二次金叉,同时第 二次金叉的位置要高于第一次金叉的位置,此时买入信号的可靠性较高,投资 者可以进行买入操作。
如图 4-9 所示,2010 年 5 月下旬,广百股份(002187)MACD 指标在零轴下 方出现金叉,发出由弱转强信号。此时投资者不要急于进场。7 月上旬,该股的 MACD 指标再次出现金叉,同时此次金叉位置要高于前一次金叉的位置,表明 股价上涨走势得到确认,买点出现。
图 4-9 广百股份日 K 线
当 DIFF 线与 DEA 线的金叉出现在零轴上方时,预示着股价走势依然强势, 投资者可以继续持股或者买入。当 DIFF 线与 DEA 线的死叉出现在零轴上方时, 预示着股价走势开始转弱,短线卖点出现。不过此时的调整可能仅仅是短期的 下跌调整。至于中线是否进入调整走势,需要投资者结合 K 线形态、成交量等 技术指标进行综合研判。
如图 4-10 所示,2008 年 4 月下旬,金健米业(600127)的 MACD 指标在零 轴上方出现金叉,预示着股价将继续保持强势,发出买入信号,投资者可以持 股或者继续买进。
图 4-10 金健米业日 K 线
5 月下旬,该股的 MACD 指标在零轴上方出现死叉,发出短线卖出信号, 短线投资者可以进行卖出操作。
4.2.2 DEA 对 DIFF 的支撑与阻力
当DIFF线在DEA线上方运行时,DEA线对DIFF线会产生支撑作用。当 DIFF 出现回调时,如果没有跌破 DEA 线(或短暂跌破后很快拉回)并开始重新 回升,就说明支撑有效,构成买入时机。
当DIFF线在DEA线下方运行时,DEA线对DIFF线会产生阻力作用。当DIFF 出现回升时,如果没有突破 DEA 线并开始重新回落,就说明阻力有效,构 成卖出时机。
图 4-11 为 2009 年 9 ~ 12 月 ST 中房(600890)的价格走势与 MACD 指标走 势。从图中可以看出,当股价在上升趋势中时,DIFF 受 DEA 有效支撑后与股价 同步上扬,发出买入信号。当股价到达高位,DIFF 在 DEA 下方运行时,两次上攻 均受阻回落,发出卖出信号,预示股价很难再回到原来的强势状态,卖点出现。
图 4-11 ST 中房日 K 线
4.2.3 DIFF 与股价的背离
DIFF 与股价的背离分为顶背离和底背离两种情形。
4.2.3.1 顶背离
顶背离是指在股价创出新高的同时,DIFF 却没能同步创出新高。顶背离的 出现往往预示着股价走势即将转弱。不过当顶背离出现时,投资者不用急于卖 出股票,而应该参考其他技术指标(K 线形态、均线等)来选择恰当的卖点。
如图 4-12,2010 年 2 月底至 4 月初,欣网视讯(600403)的股价走势与 DIFF走势出现顶背离现象,预示趋势即将出现反转,发出卖出信号。4 月初,该股的 K 线图中出现黄昏星反转形态,卖点出现。
图 4-12 欣网视讯日 K 线
4.2.3.2 底背离
底背离是指在股价创出新低时,DIFF 没能同步创出新低。当底背离出现时, 往往预示着股价走势即将转强,与顶背离相同,当底背离出现时,投资者可以 不用急于买进,而是结合 K 线形态等其他技术指标,来把握合适的买入时机。
如图 4-13 所示,2010 年 5 月中旬至 7 月初,动力源(600405)的股价走势与 DIFF 线形成底背离,预示股价走势即将转强。7 月初,该股在底背离出现的同 时,K 线图中出现了启明星形态,买点 1 出现。随着股价的初步回升,7 月 9 日, 该股 MACD 指标的 DIFF 线与 DEA 线形成第二次金叉,买点 2 出现。
实战经验
投资者注意,要将MACD指标的这些应用点(金叉、死叉、背离 等),结合起来使用,以提高信号的准确性。例如,底背离之后的金叉, 其买入信号自然会比较可靠。
图 4-13 动力源日 K 线