主力的出货对个股而言是灭顶之灾。其实我国股市的各类股票,其股价本来就不应这么高。沪、深股市的平均股价本来不应该那么高,那么一个垃圾股凭什么涨到40或50元,引得广大股民心潮澎湃？当然是主力在编故事,可惜的是故事就是故事,再动人的故事也有讲完的时候。而故事的最后一幕往往是雷同的,那恐怕就是主力出货了结、股价下落回归、散户高位被套的恼人结局。因此,读懂主力的出货迹象,是规避风险的最重要的要点。
判断主力出货是技术分析的专有领地。判断主力出货也只能依靠技术分析。因为从消息面上看,我们几乎不可能得到主力出货的任何消息。原因极简单,如果你是机构的决策人,你能把你出货的消息漫天传播吗？这样做等于自掘坟墓,是死路一条。但主力要想做到绝对秘密的离场也是不可能的,即使严格保密,交易动向、市场氛围等也会暴露主力的意图。
主力出货的准备工作
可能大家会问,一个很高很危险的股价,为什么还有这么多的散户跟进呢？在这里,“消息”是当然的罪魁祸首,甚至最真实的基本面,也被主力当做出货的掩护。比如2001年7月13日,国际奥委会将投票决定北京的奥运主办权,大家预测此次北京申奥成功的可能性非常大。当夜,结果揭晓,北京当选,举国欢腾。许多人预测由于主办奥运将会带来巨大的产业机会,奥运概念股理应有一个相当不错的涨幅。前文曾谈到过北方五环,同样但令股民大跌眼镜的还有另一只奥运龙头股中体产业（600158）,该股竟然在申奥成功之后,持续下跌了六个跌停板,由27元跌到了15元附近。其下跌的原因同样是主力出货,见图7－1。
最有意思的是,主力事实上在北京申奥之后,炒作了奥运概念,只是炒作的个股不是大家所熟悉的北方五环和中体产业,而是大炒特炒了路桥建设（600263）,该股栖身奥运的理由仅仅是：北京举办奥运,道路建设是一个必须的举措。
于是乎,100%真实的基本面讯息也成了套牢散户的绞索,中国股市的投机博弈可谓登峰造极。
图7-1：申奥成功后中体产业令人费解的下跌
还有更多的基本面消息,要么是主力挖掘的,要么是主力制造的。纵观十年中国股市,上市公司利好不断,但十年来中国上市公司整体素质没有发生本质的变化。就是说数以万计的利好题材,几乎都是假的。
A、制造概念
什么是概念？“人类在认识过程中,把感觉到的事物的共同特点抽出来,加以概括”,就是概念。股市的概念,原本也是一类具有共同特征股票的总称。如申奥概念,指的就是与承办奥运有商业机会的一类公司的总称。这样的概念还有许多,如网络概念、WTO概念、生物医药概念……但是在股市上,概念的内在含义却不仅仅是对某一股票类别的概括,其引申含义是一个市场共识。比如网络概念,在网络成为概念之前,涉及互联网的股票充其量只能称之为一个板块,是一种中性的界定,但成为概念含义就变了。概念是一个更为积极、含义更为肯定的投资共识。概念类股票的产业背景、投资机会以及未来的前景,投资人会进行非常细致的分析研究并报以极大的信心。
股市概念具有非常强大的广告效应。一只股票自身或许没多大吸引力,可一旦它被纳入某个概念中,就会受到全体投资者的密切关注。如上海梅林（600073）这家公司早期是做罐头食品的,后来也生产了一些矿泉水之类的产品,业绩平平,产业陈旧,关注这家公司的投资者很少。1999年该公司摇身一变成为了网络概念股,它也的确开办了个电子商务网站,主要是卖它的矿泉水。于是该股票立刻成了股市共同关注的焦点。
图7-2：上海梅林（600073）,网上卖的矿泉水真这么值钱？
上海梅林挤进网络概念,得到了什么甜头呢？是该股主力的出货变得非常顺畅。图中展示的是该股最风光的岁月,随后在2000年3月至4月的两个月时间内,这只股票的主力全线派发,平均出货的价位为22元,然后就进入了漫漫熊市。2001年8月6日,该股收盘于10.15元。可以形象地说,被套散户的一半家产已经捐给了网络概念。
至此,主力制造概念的目的已昭然若揭,就是吸引投资者对一类股票的关注。2000年风靡全球的网络概念,堪称全世界庄家的共同杰作。网络概念不仅是网住了投资者的金钱,而且网住了全世界的人才,包括计算机人才、传媒业的精英,连机械行业、化工行业等各种人物都被“一网打尽”。本人的一位同窗好友曾经这样讲过：“互联网是不可阻挡的历史大潮,哪怕是一只舢板,一片树叶我也要挤上去。”可见,当时的网络概念是多么成功地沸腾了那么多人的热血。
庄家在如此深入人心的概念氛围下,若想出货岂不是易如反掌？美国有个投资基金,在网络股股价最高的那几个月,成功的完成了高位派发。有意思的是,公众舆论却一致嘲笑他胆小如鼠,离场太早。由此可见,成功制造出顶级概念对主力是何等重要,又何等划算。
股市炒作的是未来。分析师用他们的财务分析算法计算未来,但未来常常算不清楚,于是需要人为的估计,如果连估计都缺乏基本的依据的话,那就需要想象了。
1997至2000年,全球股市对网络产业进行了有史以来最大规模也是最大胆的想象。虽然当时绝大多数的网络企业亏损累累,但互联网的迅速发展给人们带来的想象空间之大,令经济学家以及传统保守的投资人无所适从。著名的证券投资大师巴菲特实在难于接受这些梦幻般的想象空间,导致此公行为谨慎,一时间遭到了全球同行的嘲笑。
互联网有多大的想象空间呢？于是人们以中国为例说：中国有12亿人口,哪怕是有1亿人上网,哪怕某家网络企业仅从每个网民手里赚1元钱,想象的利润至少也有1个亿。如果能赚10元钱呢？如果能赚100元钱呢？那谁能说赚100个亿是无稽之谈？于是网络股价梦幻般的上扬,网络企业的大股东也在梦幻中做了世界首富。
既然是想象,就不能责怪它有道理或没道理,反正是虚拟时空。但ST中科（0048）,仅仅是把它的主业饲料业转为制药业,乌鸦就变成了凤凰却不再是想象,它是用实实在在的人民币堆出来的。
改个名字,股价就成倍的上扬,投资者相信世界上能有如此好事吗？但现实使你不得不信。中科创业（0048）激发想象,拉高股价之后,亿安科技（0008）也来推波助澜了。这只股票原先叫深锦兴,从字面上看想象空间不够,而“亿安科技”有科学技术的味道,名字也够大,当然可以进入想象空间了。这些2000年的百元高价股构造了巨大梦想：连亿安科技都可以涨到100元以上,那么清华紫光（0938）为什么不可以涨到100元呢？有一有二那自然就有三有四了,那么综艺股份（600770）仅仅不足60元的股价,有至少40元的想象空间,怎么不成香饽饽呢？
图7-3：仅仅是改个名字股价就再涨一倍
这就是想象空间的魔力。当综艺股份处在20、30元的时候,股民说这只股票的股价太高,而当它涨到60多元钱的时候,股民却认为这只股票的价值被严重低估。20元无人问津,60元却群起哄抢,激发想象的目的达到了。
有了概念和想象空间,在逻辑上还缺一个链条,或者叫实施的步骤,那就是形成热点。热点就像卖东西,再好的东西,被扔在小巷子里的小杂货铺上也是卖不出好价钱的。于是很多商家都会制造热闹,甚至去找一些“托”制造人气。一旦全城的人都流行穿黄裙子,你不穿黄裙子就显得过时和落伍了。这就是热点的功能。
热点就是市场上的流行色,是一种趋势和风光。谁拥有热门股票,谁就会赢得股友们羡慕而又尊敬的目光。热点也是一种广告效应,庄家从来也没指望全国人民都去买他的那只高价股,只要在股市里是热点,并有股民关注这些热点,哪怕能有一小部分高位跟进,对于庄家来说就已经足够了。
当概念已经被制造,想象已经被激发,热点正在形成的时候,散户们的一双脚就已站到悬崖边上了。